الخيار ميريام التداول

حالة الخيارات تحت الماء ميريام شولمان يثير الاستحواذ أسئلة حول الإنصاف وحق الموظفين في المعرفة في هذه الحالة الخيالية حول بدء تشغيل التكنولوجيا الحيوية. راتب من 85،000 بالإضافة إلى خيارات لشراء 30،000 سهم من الأسهم العادية بدا وكأنه صفقة معقولة لاني غالاغير. وكان في نيسان / أبريل 1999، وجالاغر يجري تجنيده للانضمام إلى مشروع البدء، مونيمد. الشركة، التي كانت بالفعل في العملية لمدة عامين، جعلت أجهزة المراقبة الطبية. وقال مارك كورنوال، مدير الهندسة، الذي أجرى مقابلة مع غالاغر، أنه من المتوقع أن تنشر الشركة خلال العام. إذا تولى غالاغير العمل، فإنها ستنضم إلى الشركة المكونة من 30 شخصا كمهندس برمجيات أقدم. كانت تعمل في شركة ثابتة لمدة 15 عاما، وقد أكملت مؤخرا درجة الماجستير. الآن شعرت بأنها مستعدة لتحدي أكثر تطلبا. بطبيعة الحال، وقالت انها في الوقت الراهن جعل 105،000 في السنة، لكنها كانت على استعداد للمخاطرة الفرق في الراتب على الأسهم في ما بدا مثارا للقلق قابلة للحياة. كان لدى مونيمد استراتيجية جيدة تستفيد من التغييرات الوشيكة في تكنولوجيا شاشات العرض المسطحة. ولكن كان على الشركة الحصول على منتجاتها إلى السوق في غضون الأشهر ال 12 المقبلة لاستغلال هذا التخصص. اعتقدت جالاغر أنها كانت مجرد شخص لركلة ذراع التصنيع للشركة إلى معدات عالية. وبقدر ما ذهب السهم، يبدو أن 30.000 خيار بسعر 30 سنتا مثل عرض جيد على الرغم من أنها لم يكن لديها أي وسيلة لمعرفة بالتأكيد. وقالت إنها سألت عن النسبة المئوية من مجموع الأسهم القائمة خياراتها ممثلة، ولكن كورنوال لم يكن لديك تلك المعلومات. وقال إن أيا من الموظفين لا يعرف حقا نسبة الأسهم التي يمتلكها، ولكن جميع مكاتب الملكية الفكرية كانت تقوم بذلك بشكل جيد في الآونة الأخيرة، وأن الجميع يفترضون أنهم سيخرجون. على الرغم من أن غالاغير عرف من مهندسين آخرين أن الفشل في مشاركة المعلومات المالية لم يكن شائعا في الشركات الناشئة في وادي السليكون، إلا أنها تأمل في أن تكون على علم أفضل قليلا قبل أن تقبل العرض. تعلمت من صديق مع ماجستير في إدارة الأعمال أن جميع الشركات في ولاية كاليفورنيا كان لتقديم بعض المعلومات عن مجالس إدارتها وخطط الأسهم مع مكتب وزير الدولة. وقررت الاتصال بهذا المكتب وطلب معلومات عن مونيمد. حصلت على رقم هاتف لمكتب سكرتير الدولة مركز الدولة، التي كانت تتولى الإدارة الصحيحة، ولكن عندما دعوت، علمت أنه لم يكن من الممكن التحدث إلى إنسان حقيقي في هذا العدد. بدلا من ذلك، قدمت رسالة مسجلة قائمة من الوثائق (مع الرسوم) التي يمكن أن يؤمر. وبما أن غالاغر لم يعرف أي من لديه المعلومات التي تحتاجها، وبما أن أي وثيقة لن تصل لمدة أسبوعين، قررت التخلي عن هذا الطريق. بدلا من ذلك، قررت القيام ببعض البحوث العامة على شبكة الإنترنت، وقراءة مقالات عن الخيارات. ورأت أنه، كقاعدة عامة، 10 هو السعر النموذجي المستهدف للطرح الأولي. إذا اتبعت مونيمد هذا النمط، حتى بعد شراء الخيارات ل 9،000 في حزمة رواتبها، وقالت انها سوف تجعل 291،000 على الأسهم. وينبغي أن يكون ذلك أكثر من تعويض الفرق في المرتبات. على افتراض أنها لم تحصل على أي زيادات لمدة أربع سنوات قبل أن تكون مكتسبة تماما، وغالاغر سوف تفقد 80،000 في الراتب من تغيير الوظيفة. لكن لا يزال يتعين عليها أن تقدم ما لم يقل سعر السهم عن تكاليف الخيار مع الخسائر في مرتباتها، أو 89،000. جاء ذلك إلى حوالي 3 حصة، والتي يبدو من غير المرجح. شركات الأجهزة الطبية في كثير من الأحيان خرج في 20 حصة. وبالإضافة إلى ذلك، كانت مكاتب الملكية الفكرية تمر بالسقف طوال العام. في 30 مارس، ارتفع بريسلين 331 في المئة في اليوم الأول من التداول. وبطبيعة الحال، قد تفشل مونيمد: قد لا ينتج الفريق المنتج الأولي في النافذة التي أنشأتها ظهور شاشة العرض المسطحة الجديدة. وقد لا يتمكنوا من خفض التكاليف بما يكفي لجعلها جذابة. قد يكون اجيلنت أو بعض منافس آخر حتى الآن الخروج مع منتج أفضل. وكانت هذه كلها المخاطر التي كانت غالاغر مستعدة لاتخاذها لأنها تعتقد تماما أنها لديها المهارات والأفكار الصحيحة للمساعدة في جعل الشركة ناجحة. وقررت أن تأخذ هذه المهمة. ما غالاغير لم يعرف لأن كورنوال لم يعرف ذلك عندما قابلها لها أن مونيمد كان في منعطف حرج. كان باري غرانتز المؤسس لديه رأس مال كاف من الاستثمار الأصلي من قبل والده وبعض المستثمرين الاستثماريين قبل عامين للحفاظ على الشركة تستمر ثلاثة أشهر أخرى. إذا لم تستطع "مونيميد" جذب بعض التمويل الجديد قريبا، فسيتعين عليها إغلاق المحل. وكان غرانتز قد قرر عدم مشاركة هذه المعلومات مع أي شخص آخر غير المدير المالي لأنه لم يرغب في إثارة نزوح جماعي، وإلى جانب ذلك، كان يعتقد اعتقادا راسخا بأن الشركة ستنجح في نهاية المطاف خاصة بمساعدة موظفيه الجدد الأكثر خبرة. عندما جاء غالاغير للعمل في اليوم الأول، ضربها مرة واحدة من قبل شباب زملائها. كانت واحدة من 20 مهندسا. ومعظمهم من العلماء الجدد الذين حصلوا على درجة البكالوريوس في العلوم، وكان مونيمد أول غزوة لهم في عالم الأعمال. كانت قلقة قليلا حول ما إذا كان هذا الطاقم غير المجهول يمكن أن يحقق المشروع في الوقت المحدد. ولكن سرعان ما أدرك غالاغير أن ما يفتقرون إليه من الخبرة، وأنها تتكون في الحماس والاجتهاد. وكانت أسابيع العمل التي تستغرق ثمانين ساعة شائعة. ذهبت غالاغر نفسها مباشرة من احتفالات التخرج إلى المكتب وبقيت في منتصف الليل. قريبا جدا، فقدت العد من كل ليترز. خلال المعرض التجاري الصناعة، بعض من زملائها ينام في الواقع على مباني المؤتمرات. لم يغادروا المعرض لمدة أسبوعيا حتى لتناول الوجبات. كانت الساعات صعبة على زواجها، لكنها تعتبر نفسها واحدة من المحظوظين. وكان زوجها أيضا مهندسا، وفهم مطالب الوقت. ولم يكن لديهم أطفال. وكان لدى العديد من الزملاء وقت أكثر صرامة، مع اثنين على الأقل من حالات الطلاق ومرض خطير واحد من الإجهاد حيث كافح الموظفون للحصول على الشركة على استعداد لتقديم الطرح العام. لم يحصلوا على الكثير من المساعدة من غرانتز. لم يأخذ غالاغر طويلا لكي يدرك أن الرئيس التنفيذي لها كان يعرف أقل بكثير عن الأجهزة الطبية الحيوية من موظفيه. وبطبيعة الحال، لن يكون ذلك بالضرورة مشكلة إذا كان جيدا على الجانب التجاري. ومع ذلك، يبدو أن مساهمته كانت أبا غنيا في المقام الأول، وقد وضع مونيميد معا كنوع من الألعاب لابنه. في الوقت نفسه، أحب غالاغير التحديات الفكرية من وظيفتها، أحب معرفة الحلول التوفيقية الناجحة بين الحلول المثلى والضغوط الوقت والتكاليف. وكمهندس كبير، كانت مسؤولة عن تحسين قدرات الرصد الفسيولوجية الديناميكية. عملت بشكل وثيق مع مدير التصنيع، الذي كان قادرا على خفض تكلفة الوحدة في الوقت نفسه مما يجعلها أكثر موثوقية. تمكنوا من جلب المشروع في الوقت المحدد، والتحسينات ساعدت مدير المبيعات (الذي كان عمليا جوعا على عمولاته الأجور) لجذب عميل كبير نظم بيئية. لم يكن من الممكن أن تكون غرانتز أكثر تشجيعا، ودعت إلى عقد اجتماع كامل لتهنئة الموظفين والتنبؤ بمرسيدس في جميع مستقبلهم. كان غالاغير وزملاؤها يفخرون بما فيه الكفاية عندما أعلن، بعد وقت قصير من توقيع أكمي عقدا لشراء 400 جهاز مراقبة القلب والأوعية الدموية، أعلن الاكتتاب لشهر يناير. كانوا يائعين لبضعة أسابيع. قريبا بدأت سكوتليبوت تعميم أن الاكتتاب كان في الانتظار. كان من المستحيل الحصول على معلومات موثوقة، ولكن المياه القيل والقال برودة قال اقتناء كان في الأعمال. وقد أعربت شركتان عن اهتمام، كف دياغنوستيكس وفنتون المجموعة الصحية. في البداية، اعتقد غالاغير أن هذا لن يكون مصيرا سيئا للشركة. بعد كل شيء، كان كل من المشترين يشاع شركات قوية مع أنظمة التوزيع والبنية التحتية التسويقية غير متوفرة لبدء التشغيل. وطلب غالاغير التحدث مع غرانتز حول الصفقات المقترحة، ولكن قيل لها أنه لن يكون لديه ما يقوله أثناء المفاوضات جارية. ومع ذلك، بدأت التفاصيل في التسرب. سمع الموظفون أن شركة فينتون تقدم الصفقة الأكثر حلاوة، ولكنها جاءت مع شرط: يجب على مونيمد تثبيت مدير تنفيذي جديد. كان غالاغير على يقين من أن مثل هذه الخطوة ستكون جيدة للشركة وأن غرانتز لن تقبل ذلك. كانت محقة. في غضون أيام، دعا غرانتز الموظفين معا لإعلان أن مونيمد كان يجري الحصول عليها من قبل كف دياغنوستيكسات 27 سنتا حصة للأسهم العادية. عندما أصبحت المالية العامة كجزء من الصفقة، كان غالاغير صدمت لاكتشاف أن الشركة لم تفعل تقريبا، فضلا عن الموظفين قد أدى إلى الاعتقاد. وقد جمع مونيمد أكثر من 14 مليونا. كما فقدت 12.7 مليون أخرى، بحيث عندما حصلت شركة دياغنوستيكس الشركة على 10.5 مليون، انخفض المستثمرون حوالي 2 مليون نسمة. وكانت أي خيارات تم منحها قبل حزيران / يونيه 1999 (بما في ذلك تلك التي يملكها غالاغر وجميع الموظفين الآخرين) أسعارا لا تتجاوز 30 سنتا على الأقل. وهذا يعني غالاغير وسهم المهندسين الآخرين ما وصفت ملونة بأنها تحت الماء. وسوف يكلف أكثر لممارستها أكثر مما كانت تستحق. أوه، كان هناك بعض الناس الذين جعلوا موافق. تلقى غرانتز حوالي 2.5 مليون من البيع. قدمت غالاغير استقالتها في اليوم التالي. في رسالتها إلى غرانتز كتبت، عندما ذهبت إلى العمل ل مونيمد، كنت أعرف أنني كنت أخطر. إذا كنا لم نتمكن من إنتاج الجهاز أو إذا لم يكن هناك سوق لذلك، كنت قد قبلت خسائري. ولكن نحن تغلب على الاحتمالات التي قطعناها على أنفسنا منتج جيد وجذب عميل كبير. قادتنا إلى الاعتقاد بأن الشركة كانت على ما يرام، ولكن عندما تم الحصول عليها، كنت الشخص الوحيد الذي يحقق الربح. لماذا كان الناس المسؤولون عن الشركات يحققون أكبر الخاسرين الذين ذهبت إليهم للعمل في أجور أقل من راتبي العادي، مع فهم أن خيارات أسهمي تمثل بعض الملكية الهامة في الشركة. هذه الصفقة جعلتني مستثمرا بحكم الأمر الواقع. وبعيدا عن الاستثمار النقدي، فإنني أضع عائلتي وصحتنا في خطر من خلال الساعات الطويلة والمطولة. ألم يكن هذا على الأقل يحق لي الحصول على المعلومات الأساسية والحماية التي حصل عليها مستثمرون آخرون شولدنت لقد قيل لي ما هي النسبة المئوية من إجمالي الأسهم خياراتي ممثلة ديدنت لدي الحق في معرفة أن الشركة كانت على وشك الخروج من المال عندما تم التعاقد معه كان عادلة لتسلسل لي جنبا إلى جنب مع حكايات مرسيدس الجديدة عندما كنت تعرف المعدل الذي مونيمد كان يحرق المال يجب أن أعطيت صوتا في الصفقة التي قبلت، الأمر الذي جعل الاستثمار بلا قيمة كيف يمكن أن تجيب لين غالاغير ميريام شولمان هو مدير المنشورات لمركز ماركولا للأخلاقيات التطبيقية في جامعة سانتا كلارا. أبر 1، 2001 كريشان يجلب أكثر من 12 عاما من الخبرة في أعلى البنوك الاستثمارية الطبقة. وقد شغل سابقا منصب المدير العام والرئيس العالمي لحلول رأس المال البديلة، بالإضافة إلى رئيس هيكلة الأسواق الناشئة لشركة سوسيتيه جنرال في لندن. وقبل انضمامه إلى سوسيتيه جنرال، كان كريشان مسؤولا بشكل مشترك عن السوق الرائدة في مجال الأسواق الناشئة في هيكلة الأعمال لبنك دويتشه بنك في لندن. كما عمل سابقا في كريديت سويس في لندن ونيويورك عبر هيكلة وتداول الأدوار. يحمل كريشان درجة البكالوريوس في الهندسة الكهربائية، ودرجة الماجستير في الاقتصاد الدولي، ودرجة الماجستير في الهندسة المالية من جامعة كاليفورنيا في بيركلي. شاميل يجلب أكثر من 11 عاما من الخبرة في البنوك الاستثمارية من الدرجة الأولى. وكان سابقا رئيس فكس التجارة الالكترونية في مورغان ستانلي. وقبل ذلك، شغل سيتي بنك منصب رئيس قسم التسويق الإلكتروني للأسواق الناشئة والمعادن الثمينة في قسم أسواق رأس المال. في سيتي انه أيضا ببناء وتشغيل "الخيارات الإلكترونية" الأعمال ل فكس. بدأ حياته المهنية المصرفية الاستثمارية في ليمان براذرز وعمل في كل من نيويورك ولندن عبر مختلف أدوار التداول المشتقة في الدخل الثابت والسلع والعملات. أثناء عمله في دوفيل في الاقتصاد القياسي في جامعة أكسفورد شاميل كما فعل البحوث الاقتصادية في صندوق النقد الدولي والبنك الدولي في واشنطن العاصمة كما يحمل شهادة الماجستير في الاقتصاد من جامعة أكسفورد. مايلز يجلب أكثر من سبع سنوات خبرة في الأعمال الاستشارية تمويل الشركات بما في ذلك شراء وبيع الجانب الاستشاري، ورفع رأس المال والهيكلة المشورة، وذلك أساسا إلى المكاتب العائلية الخاصة وكذلك الشركات الخاصة والعامة. قبل تأسيسه بوتيك للتمويل للشركات مقره في لندن، كان مايلز أحد المحللين البارزين لشركتي اقتناء للأغراض الخاصة مدرجة في الولايات المتحدة مع 880 مليون مشترك تحت الإدارة. في هذا الدور، كان مايلز مسؤولا بشكل مشترك عن تأسيس الصفقة، العناية الواجبة والهيكلة. في الفترة من مارس 2006 إلى مارس 2008، كان مايلز عضوا في إرنست أمب يونغرسكوس فريق تمويل الشركات للخدمات المالية في لندن وركز على العمل الاستشاري مامبا. حصل على شهادة البكالوريوس من كلية إمبريال في لندن. آلان هو المستشار العام في فولتير كابيتال. وهو يتمتع بخبرة تزيد عن 15 عاما في الشركات ذات المستوى الأعلى، بما في ذلك لينكليترز والبريطانية للبترول وبنك باركليز للاستثمار، ومقره في لندن وهونغ كونغ. خلال هذا الوقت، اكتسب خبرة قانونية فيما يتعلق بمجموعة واسعة من المنتجات وخطوط الأعمال، والوثائق ذات الصلة، مع التركيز بشكل خاص على النقد الأجنبي والدخل الثابت والتجارة الإلكترونية. في الآونة الأخيرة، ترأس آلان التغطية القانونية ل باركليزركو فكس، إفيك والسلع والشركات مؤشر الملكية. يحمل ألان شهادة القانون من كلية ترينيتي دبلن ودرجة الماجستير في القانون التجاري من كلية دبلن الجامعية. يتمتع أنتوني بخبرة تزيد عن 10 سنوات في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية عبر الأسواق الناشئة. ركز بشكل رئيسي على هيكلة الحلول على جانبي الميزانية العمومية للمؤسسات والشركات والشركات الكبيرة في الشرق الأوسط. وقد أمضى معظم حياته المهنية في مجموعة سوسيتيه جنرال حيث كان نائب رئيس مبيعات سيميا حتى نهاية عام 2011. وقبل ذلك شغل عددا من المناصب في المبيعات والهيكلة ضمن قسم مشتقات الأسهم. يحمل أنطوني شهادة الماجستير في الهندسة المدنية من المدرسة العليا درسكوينجينيو دي بيروث ودرجة الماجستير في إدارة الأعمال من إسيك، باريس. براديب لديها أكثر من 8 سنوات من الخبرة في تداول العملات الأجنبية والأسهم في أعلى بنك الاستثمار الطبقة. وكان آخرها جزءا من فريق تداول العملات الأجنبية في سيتيبانك. وقبل ذلك كان يشارك في المقام الأول في إدارة التجارة الإلكترونية للأسواق الناشئة فكس والمعادن الثمينة في سيتيبانك قسم أسواق رأس المال. كما أن لديه خبرة واسعة في التداول الإلكتروني للأسهم والخيارات النقدية ووضع استراتيجيات التنفيذ الخوارزمية عبر فئات الأصول المختلفة. براديب حاصل على درجة الماجستير في هندسة الكمبيوتر من جامعة كورنيل وبكالوريوس في هندسة الحواسيب من فيتي، مومباي بينوي لديها أكثر من 10 عاما من الخبرة في تداول المنتجات بأسعار الفائدة أوتك. وقد تمكن من إدارة مخاطر المحفظة في المقايضات، ومنتجات التضخم، وخيارات أسعار الفائدة، ومنتجات الفوركس والمحافظ الغريبة. وكان في الآونة الأخيرة رئيس المقايضات عبر العملات والخيارات والتجارب الغريبة. وقد شارك أيضا في تطوير وإدارة المنتجات القائمة على استراتيجية استراتيجية وخوارزمية استراتيجيات التحوط القائمة على المنتجات الغريبة. يحمل بينوي ماجستير في إدارة الأعمال من المعهد الهندي للإدارة بنغالور و B. Tech من إيت خاراغبور. مويملز كان يعمل سابقا من قبل سوسياكوتيتيكيوت جاكوتيناكوتيرال في لندن في فريق هيكلة الدخل الثابت حيث كان مسؤولا عن تسعير وهيكلة أسعار الفائدة والمنتجات المشتقة المرتبطة بالتضخم. عمل على نطاق واسع في مجال الاستثمار وحلول التحوط لمديري الأصول وصناديق المعاشات التقاعدية وشركات التأمين وكذلك لمستثمري التجزئة في جميع أنحاء أوروبا والشرق الأوسط. يحمل ميوملز شهادة هندسة من سوبيليك في فرنسا ودرجة الماجستير من إمبريال كوليدج لندن. وهو كفا ريج تشارترهولدر. بيتر هو مستشار أول في فولتير كابيتال. وهو يتمتع بخبرة تزيد عن 25 عاما في القطاع المصرفي حيث نجح في إدارة أعمال عالمية ومعقدة عبر الطيف المالي. قضى بيتر معظم حياته المهنية في ربس حيث شغل مؤخرا منصب الرئيس المشارك العالمي للتجارة. وقبل ذلك، شغل العديد من األدوار الرئيسية في البنك، بما في ذلك الرئيس العالمي لألسواق المالية واالسواق الناشئة، والرئيس العالمي للمنتجات الهيكلية، والرئيس المشارك العالمي لتداول فيك. بدأ بيتر حياته المهنية في تداول خيارات العملات الأجنبية في سيبانكين في نيويورك قبل الانتقال إلى ناتويست التي اندمجت فيما بعد مع ربس. بيتر حاصل على درجة البكالوريوس من جامعة جورج تاون دس. راجيف هو مستشار أول في فولتير كابيتال ومؤسس فولتير الخدمات الاستشارية (الهند). لديه 25 عاما من الخبرة في المقام الأول كمصرف استثمار في مجال التمويل الاستشاري. وقد شغل راجيف العديد من الأدوار القيادية في ميريل لينش، ومجموعة كريدي أجريكول، ودويتشه بنك بما في ذلك رئيس مجموعة الصناعات، والبنية التحتية أمب النقل. وفي حين أن معظم أعماله كانت موجهة نحو االستشارات واإلستراتيجيات المتعلقة بالدمج، فقد أنهى أيضا العديد من التمويل، وهو ما يمثل قيمة مجتمعة تزيد عن 220 مليار درهم) االستشارات والتمويل والصفقات المغلقة (. ويشمل ذلك الخبرة في مجال التمويل من أجل الاستثمار، وصناديق الهياكل الأساسية ذات الصناديق السيادية، فضلا عن تقديم المشورة إلى الحكومات في مجال الخصخصة. وقد نشأت راجيف واختتمت بنجاح عدة مئات من المعاملات في أمريكا الشمالية أمريكا الشمالية، ومعظم البلدان الأوروبية، والشرق الأوسط أمبير عبر آسياوستراليا في حين يجري مقرها في نيويورك وباريس ولندن أمب هونغ كونغ. وهو يقيم حاليا في مومباي. راجيف حاصل على درجة الهندسة ودرجة الماجستير في إدارة الأعمال من كلية كينغز أمب الإمبراطورية كلية، لندن. يعمل اليشم كمدير مكتب والسلطة الفلسطينية لفريق فولتير كابيتال في لندن. دورها يغطي العديد من جوانب العمل، من التشغيل اليومي للمرافق لإدارة الموظفين. يوفر اليشم القيادة الإدارية ويعمل كحلقة وصل بين الفريق وشركائنا الرفيعي المستوى والمستثمرين. اليشم لديه أكثر من 7 سنوات من الخبرة المهنية في إدارة المكاتب، مع التركيز على العلاقات التجارية الصغيرة. قبل انضمامه إلى فولتير كابيتال، عمل جيد ل ريجوس في لندن. حالة خيارات تحت الماء ميريام شولمان الاستحواذ يثير تساؤلات حول الإنصاف وحق الموظفين في معرفة في هذه الحالة خيالية حول بدء التكنولوجيا الحيوية. راتب من 85،000 بالإضافة إلى خيارات لشراء 30،000 سهم من الأسهم العادية بدا وكأنه صفقة معقولة لاني غالاغير. وكان في نيسان / أبريل 1999، وجالاغر يجري تجنيده للانضمام إلى مشروع البدء، مونيمد. الشركة، التي كانت بالفعل في العملية لمدة عامين، جعلت أجهزة المراقبة الطبية. وقال مارك كورنوال، مدير الهندسة، الذي أجرى مقابلة مع غالاغر، أنه من المتوقع أن تنشر الشركة خلال العام. إذا تولى غالاغير العمل، فإنها ستنضم إلى الشركة المكونة من 30 شخصا كمهندس برمجيات أقدم. كانت تعمل في شركة ثابتة لمدة 15 عاما، وقد أكملت مؤخرا درجة الماجستير. الآن شعرت بأنها مستعدة لتحدي أكثر تطلبا. بطبيعة الحال، وقالت انها في الوقت الراهن جعل 105،000 في السنة، لكنها كانت على استعداد للمخاطرة الفرق في الراتب على الأسهم في ما بدا مثارا للقلق قابلة للحياة. كان لدى مونيمد استراتيجية جيدة تستفيد من التغييرات الوشيكة في تكنولوجيا شاشات العرض المسطحة. ولكن كان على الشركة الحصول على منتجاتها إلى السوق في غضون الأشهر ال 12 المقبلة لاستغلال هذا التخصص. اعتقدت جالاغر أنها كانت مجرد شخص لركلة ذراع التصنيع للشركة إلى معدات عالية. وبقدر ما ذهب السهم، يبدو أن 30.000 خيار بسعر 30 سنتا مثل عرض جيد على الرغم من أنها لم يكن لديها أي وسيلة لمعرفة بالتأكيد. وقالت إنها سألت عن النسبة المئوية من مجموع الأسهم القائمة خياراتها ممثلة، ولكن كورنوال لم يكن لديك تلك المعلومات. وقال إن أيا من الموظفين لا يعرف حقا نسبة الأسهم التي يمتلكها، ولكن جميع مكاتب الملكية الفكرية كانت تقوم بذلك بشكل جيد في الآونة الأخيرة، وأن الجميع يفترضون أنهم سيخرجون. على الرغم من أن غالاغير عرف من مهندسين آخرين أن الفشل في مشاركة المعلومات المالية لم يكن شائعا في الشركات الناشئة في وادي السليكون، إلا أنها تأمل في أن تكون على علم أفضل قليلا قبل أن تقبل العرض. تعلمت من صديق مع ماجستير في إدارة الأعمال أن جميع الشركات في ولاية كاليفورنيا كان لتقديم بعض المعلومات عن مجالس إدارتها وخطط الأسهم مع مكتب وزير الدولة. وقررت الاتصال بهذا المكتب وطلب معلومات عن مونيمد. حصلت على رقم هاتف لمكتب سكرتير الدولة مركز الدولة، التي كانت تتولى الإدارة الصحيحة، ولكن عندما دعوت، علمت أنه لم يكن من الممكن التحدث إلى إنسان حقيقي في هذا العدد. بدلا من ذلك، قدمت رسالة مسجلة قائمة من الوثائق (مع الرسوم) التي يمكن أن يؤمر. وبما أن غالاغر لم يعرف أي من لديه المعلومات التي تحتاجها، وبما أن أي وثيقة لن تصل لمدة أسبوعين، قررت التخلي عن هذا الطريق. بدلا من ذلك، قررت القيام ببعض البحوث العامة على شبكة الإنترنت، وقراءة مقالات عن الخيارات. ورأت أنه، كقاعدة عامة، 10 هو السعر النموذجي المستهدف للطرح الأولي. إذا اتبعت مونيمد هذا النمط، حتى بعد شراء الخيارات ل 9،000 في حزمة رواتبها، وقالت انها سوف تجعل 291،000 على الأسهم. وينبغي أن يكون ذلك أكثر من تعويض الفرق في المرتبات. على افتراض أنها لم تحصل على أي زيادات لمدة أربع سنوات قبل أن تكون مكتسبة تماما، وغالاغر سوف تفقد 80،000 في الراتب من تغيير الوظيفة. لكن لا يزال يتعين عليها أن تقدم ما لم يقل سعر السهم عن تكاليف الخيار مع الخسائر في مرتباتها، أو 89،000. جاء ذلك إلى حوالي 3 حصة، والتي يبدو من غير المرجح. شركات الأجهزة الطبية في كثير من الأحيان خرج في 20 حصة. وبالإضافة إلى ذلك، كانت مكاتب الملكية الفكرية تمر بالسقف طوال العام. في 30 مارس، ارتفع بريسلين 331 في المئة في اليوم الأول من التداول. وبطبيعة الحال، قد تفشل مونيمد: قد لا ينتج الفريق المنتج الأولي في النافذة التي أنشأتها ظهور شاشة العرض المسطحة الجديدة. وقد لا يتمكنوا من خفض التكاليف بما يكفي لجعلها جذابة. قد يكون اجيلنت أو بعض منافس آخر حتى الآن الخروج مع منتج أفضل. وكانت هذه كلها المخاطر التي كانت غالاغر مستعدة لاتخاذها لأنها تعتقد تماما أنها لديها المهارات والأفكار الصحيحة للمساعدة في جعل الشركة ناجحة. وقررت أن تأخذ هذه المهمة. ما غالاغير لم يعرف لأن كورنوال لم يعرف ذلك عندما قابلها لها أن مونيمد كان في منعطف حرج. كان باري غرانتز المؤسس لديه رأس مال كاف من الاستثمار الأصلي من قبل والده وبعض المستثمرين الاستثماريين قبل عامين للحفاظ على الشركة تستمر ثلاثة أشهر أخرى. إذا لم تستطع "مونيميد" جذب بعض التمويل الجديد قريبا، فسيتعين عليها إغلاق المحل. وكان غرانتز قد قرر عدم مشاركة هذه المعلومات مع أي شخص آخر غير المدير المالي لأنه لم يرغب في إثارة نزوح جماعي، وإلى جانب ذلك، كان يعتقد اعتقادا راسخا بأن الشركة ستنجح في نهاية المطاف خاصة بمساعدة موظفيه الجدد الأكثر خبرة. عندما جاء غالاغير للعمل في اليوم الأول، ضربها مرة واحدة من قبل شباب زملائها. كانت واحدة من 20 مهندسا. ومعظمهم من العلماء الجدد الذين حصلوا على درجة البكالوريوس في العلوم، وكان مونيمد أول غزوة لهم في عالم الأعمال. كانت قلقة قليلا حول ما إذا كان هذا الطاقم غير المجهول يمكن أن يحقق المشروع في الوقت المحدد. ولكن سرعان ما أدرك غالاغير أن ما يفتقرون إليه من الخبرة، وأنها تتكون في الحماس والاجتهاد. وكانت أسابيع العمل التي تستغرق ثمانين ساعة شائعة. ذهبت غالاغر نفسها مباشرة من احتفالات التخرج إلى المكتب وبقيت في منتصف الليل. قريبا جدا، فقدت العد من كل ليترز. خلال المعرض التجاري الصناعة، بعض من زملائها ينام في الواقع على مباني المؤتمرات. لم يغادروا المعرض لمدة أسبوعيا حتى لتناول الوجبات. كانت الساعات صعبة على زواجها، لكنها تعتبر نفسها واحدة من المحظوظين. وكان زوجها أيضا مهندسا، وفهم مطالب الوقت. ولم يكن لديهم أطفال. وكان لدى العديد من الزملاء وقت أكثر صرامة، مع اثنين على الأقل من حالات الطلاق ومرض خطير واحد من الإجهاد حيث كافح الموظفون للحصول على الشركة على استعداد لتقديم الطرح العام. لم يحصلوا على الكثير من المساعدة من غرانتز. لم يأخذ غالاغر طويلا لكي يدرك أن الرئيس التنفيذي لها كان يعرف أقل بكثير عن الأجهزة الطبية الحيوية من موظفيه. وبطبيعة الحال، لن يكون ذلك بالضرورة مشكلة إذا كان جيدا على الجانب التجاري. ومع ذلك، يبدو أن مساهمته كانت أبا غنيا في المقام الأول، الذي وضع مونيمد معا كنوع من الألعاب لابنه. في الوقت نفسه، أحب غالاغير التحديات الفكرية من وظيفتها، أحب معرفة الحلول التوفيقية الناجحة بين الحلول المثلى والضغوط الوقت والتكاليف. وكمهندس كبير، كانت مسؤولة عن تحسين قدرات الرصد الفسيولوجية الديناميكية. عملت بشكل وثيق مع مدير التصنيع، الذي كان قادرا على خفض تكلفة الوحدة في الوقت نفسه مما يجعلها أكثر موثوقية. وقد تمكنوا من جلب المشروع في الوقت المحدد، وساعدت التحسينات مدير المبيعات (الذي كان عمليا جوعا على أجور عمولة) لجذب عميل كبير أسمي بيوسيستمز. لم يكن من الممكن أن تكون غرانتز أكثر تشجيعا، ودعت إلى عقد اجتماع كامل لتهنئة الموظفين والتنبؤ بمرسيدس في جميع مستقبلهم. كان غالاغير وزملاؤها يفخرون بما فيه الكفاية عندما أعلن، بعد وقت قصير من توقيع أكمي عقدا لشراء 400 جهاز مراقبة القلب والأوعية الدموية، أعلن الاكتتاب لشهر يناير. كانوا يائعين لبضعة أسابيع. قريبا بدأت سكوتليبوت تعميم أن الاكتتاب كان في الانتظار. كان من المستحيل الحصول على معلومات موثوقة، ولكن المياه القيل والقال برودة قال اقتناء كان في الأعمال. وقد أعربت شركتان عن اهتمام، كف دياغنوستيكس وفنتون المجموعة الصحية. في البداية، اعتقد غالاغير أن هذا لن يكون مصيرا سيئا للشركة. بعد كل شيء، كان كل من المشترين يشاع شركات قوية مع أنظمة التوزيع والبنية التحتية التسويقية غير متوفرة لبدء التشغيل. وطلب غالاغير التحدث مع غرانتز حول الصفقات المقترحة، ولكن قيل لها أنه لن يكون له ما يقوله أثناء المفاوضات جارية. ومع ذلك، بدأت التفاصيل في التسرب. سمع الموظفون أن شركة فينتون تقدم الصفقة الأكثر حلاوة، ولكنها جاءت مع شرط: يجب على مونيمد تثبيت مدير تنفيذي جديد. كان غالاغير على يقين من أن مثل هذه الخطوة ستكون جيدة للشركة وأن غرانتز لن تقبل ذلك. كانت محقة. في غضون أيام، دعا غرانتز الموظفين معا لإعلان أن مونيمد كان يجري الحصول عليها من قبل كف دياغنوستيكسات 27 سنتا حصة للأسهم العادية. عندما أصبحت المالية العامة كجزء من الصفقة، كان غالاغير صدمت لاكتشاف أن الشركة لم تفعل تقريبا، فضلا عن الموظفين قد أدى إلى الاعتقاد. وقد جمع مونيمد أكثر من 14 مليونا. كما فقدت 12.7 مليون أخرى، بحيث عندما حصلت شركة دياغنوستيكس الشركة على 10.5 مليون، انخفض المستثمرون حوالي 2 مليون نسمة. وكانت أي خيارات تم منحها قبل حزيران / يونيه 1999 (بما في ذلك تلك التي يملكها غالاغر وجميع الموظفين الآخرين) أسعارا لا تتجاوز 30 سنتا على الأقل. وهذا يعني غالاغير وسهم المهندسين الآخرين ما وصفت ملونة بأنها تحت الماء. وسوف يكلف أكثر لممارستها أكثر مما كانت تستحق. أوه، كان هناك بعض الناس الذين جعلوا موافق. تلقى غرانتز حوالي 2.5 مليون من البيع. قدمت غالاغير استقالتها في اليوم التالي. في رسالتها إلى غرانتز كتبت، عندما ذهبت إلى العمل ل مونيمد، كنت أعرف أنني أخذت خطر. إذا كنا لم نتمكن من إنتاج الجهاز أو إذا لم يكن هناك سوق لذلك، كنت قد قبلت خسائري. ولكن نحن تغلب على الاحتمالات التي قطعناها على أنفسنا منتج جيد وجذب عميل كبير. قادتنا إلى الاعتقاد بأن الشركة كانت على ما يرام، ولكن عندما تم الحصول عليها، كنت الشخص الوحيد الذي يحقق الربح. لماذا كان الناس المسؤولون عن الشركات يحققون أكبر الخاسرين الذين ذهبت إليهم للعمل في أجور أقل من راتبي العادي، مع فهم أن خيارات أسهمي تمثل بعض الملكية الهامة في الشركة. هذه الصفقة جعلتني مستثمرا بحكم الأمر الواقع. وبعيدا عن الاستثمار النقدي، فإنني أضع عائلتي وصحتنا في خطر من خلال الساعات الطويلة والمطولة. ألم يكن هذا على الأقل يحق لي الحصول على المعلومات الأساسية والحماية التي حصل عليها مستثمرون آخرون شولدنت لقد قيل لي ما هي النسبة المئوية من إجمالي الأسهم خياراتي ممثلة ديدنت لدي الحق في معرفة أن الشركة كانت على وشك الخروج من المال عندما تم التعاقد معه كان عادلة لتسلسل لي جنبا إلى جنب مع حكايات مرسيدس الجديدة عندما كنت تعرف المعدل الذي مونيمد كان يحرق المال يجب أن أعطيت صوتا في الصفقة التي قبلت، الأمر الذي جعل الاستثمار بلا قيمة كيف يمكن أن تجيب لين غالاغير ميريام شولمان هو مدير المنشورات لمركز ماركولا للأخلاقيات التطبيقية في جامعة سانتا كلارا. 1 أبريل 2001